Berkshire rupe 14 trimestre de vânzări și investește 10 mld. dolari în Alphabet privat

Berkshire Hathaway a devenit cumpărător net de acțiuni pentru prima dată în trei ani și jumătate, încheind o serie de 14 trimestre de vânzări care definise postura post-pandemică a lui Warren Buffett. Cei 23,5 miliarde de dolari plasați în al doilea trimestru reprezintă cea mai mare achiziție trimestrială de acțiuni de la începutul seriei – iar cea mai mare alocare individuală a mers către Alphabet, achiziționată printr-un plasament privat în condiții inaccesibile investitorilor publici.

Timp de 14 trimestre consecutive, Berkshire a ieșit constant din poziții, în timp ce rezerva de numerar a crescut până la 397,4 miliarde de dolari la sfârșitul lunii martie. Răbdarea prelungită a lui Buffett devenise unul dintre cele mai urmărite semnale de pe piață – dacă cel mai experimentat alocator de capital din lume stătea pe margine, ce spunea asta despre evaluări? Recolta de 23,5 miliarde de dolari din al doilea trimestru reformulează această întrebare. Numerarul a scăzut între timp la 365,5 miliarde de dolari, un tampon încă uriaș, dar direcția s-a schimbat.

Structura tranzacției cu Alphabet este la fel de semnificativă ca și mărimea sa. Berkshire a achiziționat 10 miliarde de dolari printr-un plasament privat – negociere directă cu compania, nu comenzi pe piața deschisă. Acțiunile de clasă A au fost prețuite la 351,81 dolari, față de rata publică de 355,1982 dolari la aceeași dată; acțiunile de clasă C au fost tranzacționate la 348,20 dolari, față de 351,8018 dolari. Reducerea totală a plasamentului a fost de aproximativ 100 de milioane de dolari. Comentariul lui Buffett despre achiziție: „Eu am inițiat-o”.

Lecturi recomandateGoldman Sachs înregistrează cel mai bun trimestru din 157 de ani, impulsionat de listarea SpaceX

Berkshire a achiziționat, de asemenea, aproximativ 6,8 miliarde de dolari din Taylor Morrison, un constructor de case din SUA, la 72,50 dolari per acțiune – un semnal că Buffett vede o cerere durabilă pentru locuințe noi, care depășește costurile ridicate de împrumut. Greg Abel, succesorul desemnat al lui Berkshire, a lăudat tranzacția.

Un singur trimestru nu răstoarnă 14. Berkshire deține încă suficient numerar pentru a cumpăra majoritatea băncilor europene direct. Răscumpărările de acțiuni au crescut, de asemenea, la 4,53 miliarde de dolari, de la 235 de milioane de dolari în T1, sugerând că o parte din activitatea de capital a trimestrului a fost auto-direcționată. Câștigurile operaționale au crescut cu 16%, la 12,98 miliarde de dolari, dar istoria companiei recompensează răbdarea, nu alergarea după tendințe. Dacă pariul pe Alphabet reflectă o teză durabilă sau o intrare oportunistă la scară mare este o întrebare la care următoarele trimestre vor răspunde.

Pentru investitorii publici, structura tranzacției evidențiază o asimetrie persistentă. Berkshire a negociat un preț privat înainte ca majoritatea acționarilor Alphabet să știe că o tranzacție era în curs; tranzacția a devenit vizibilă abia săptămâni mai târziu, în raportul trimestrial 13-F.

Următorul raport 13-F al Berkshire, care acoperă pozițiile până la sfârșitul lunii septembrie, este așteptat la jumătatea lunii noiembrie.

Etichete: știri, business-en1, Alphabet, Berkshire Hathaway, private placement, Taylor Morrison

Conținut similar

QQQ a transformat 10.000 dolari în 163.000 în 27 de ani — IA este noua miză

SpaceX a investit 15,8 miliarde în IA într-un trimestru — iar acțiunile au scăzut cu 10%

Apple depășește criza memoriei cu un trimestru record la iPhone și Mac, dar nota de plată urmează

Amazon împrumută 25 de miliarde de dolari și pariază că centrele de date AI vor fi profitabile până în 2066

Arabia Saudită cumpără EA pentru 55 miliarde — cel mai mare LBO din istorie

Intel urcă 19% într-o sesiune după ce veniturile din primul trimestru au depășit 13,58 miliarde de dolari