GoldenPeaks Poland intră în faliment cu datorii de 952 milioane de dolari

GoldenPeaks Poland Holding, care opera 664 de megawați de energie solară în 548 de proiecte din Polonia, a depus cererea de faliment conform Capitolului 11, având datorii totale de 952 de milioane de dolari și aproximativ 1,1 milioane de euro în numerar liber — cel mai concret argument că un portofoliu de energii regenerabile, deși tehnic funcțional, poate fi financiar mort din start.

Compania, un operator solar cu sediul în Malta, nu reprezintă un caz în care activele nu mai produc. Cele nouă grupuri operaționale de proiecte generau energie. Însă structura care ținea aceste active împreună nu avea nicio marjă de rezistență: GoldenPeaks nu angaja direct pe nimeni, externalizând întreaga inginerie, construcție și operare zilnică către Spectris Energy, o afiliată deținută integral.

Când Spectris s-a prăbușit la începutul lui 2026 — din cauza costurilor în creștere ale componentelor, a dobânzilor mai mari și a fluctuațiilor valutare — autoritățile fiscale poloneze i-au blocat conturile. GoldenPeaks avea 664 de megawați și nimic cu care să-i opereze.

Presiunea asupra rețelei se acumula deja înainte ca Spectris să cedeze. Operatorul sistemului de transport din Polonia restricționase cantitatea de energie solară pe care rețeaua națională o putea absorbi, reducând veniturile sub nivelul necesar pentru serviciul datoriei. Mai multe majorări de capital și încercări de refinanțare pe parcursul anului 2025 și începutul lui 2026 au eșuat. La data depunerii cererii, poziția de numerar a companiei abia acoperea un rulaj de o săptămână, în fața unor obligații de aproape un miliard de dolari.

Unghiul Brookfield separă acest caz de un simplu eșec de proiect. Brookfield Asset Management este acționarul majoritar al GoldenPeaks, cel mai mare creditor și, acum, și ofertantul „stalking horse” — propunând o finanțare de tip debtor-in-possession de 162,8 milioane de dolari, care asigură o restructurare de patru luni, în timp ce poziționează Brookfield să achiziționeze activele printr-o vânzare supravegheată de instanță.

Pentru creditorii care nu sunt Brookfield, aranjamentul ridică o întrebare evidentă: poate un proces de restructurare în care sponsorul controlează debitorul, deține majoritatea datoriilor și deschide licitația să servească pe deplin interesele întregului grup de creditori? Termenul de patru luni va oferi răspunsul. Ceea ce dosarul răspunde deja, pentru finanțarea energiei regenerabile europene, este cât de subțire este marja atunci când operatorul rețelei limitează producția, iar contractorul operațional eșuează simultan. În acel moment, poziția sponsorului ca și creditor principal poate fi singura structură financiară care mai rămâne în picioare.

Audieria de aprobare a finanțării DIP a fost programată pentru iunie 2026. Un plan de reorganizare sau o vânzare este așteptată până la sfârșitul lunii septembrie 2026.

Etichete: știri, business-en1, Brookfield Asset Management, Chapter 11, energie regenerabilă, energie solară