C. S. Venkatakrishnan, matematicianul riscului care taie 5.000 de posturi la Barclays

C. S. Venkatakrishnan

Născut	1966-01 Mysore, India
Ocupație	Director general al grupului Barclays

Când Barclays le-a spus investitorilor că va elimina aproximativ unul din 20 de posturi, directorul general a refuzat să aleagă titlul ușor de reținut. Inteligența artificială, a spus C. S. Venkatakrishnan, „este glazura de pe tort, nu tortul”. Tortul, în viziunea sa, este infrastructura: sistemele reconstruite pe care o bancă trebuie să le dețină înainte ca vreun model să o poată ajuta să reducă cheltuielile. A fost un răspuns de inginer, iar omul cunoscut în toată banca și în City-ul londonez pur și simplu drept Venkat este inginer de formație și și-a clădit cariera măsurând riscurile înainte de a le discuta.

Acum, acest obicei este pus la încercare din direcția opusă. În cea mai mare parte a vieții profesionale, Venkat a fost omul care le spunea traderilor ce putea merge prost. În calitate de director general al grupului, răspunde pentru ce a mers prost, iar în cel mai recent trimestru al băncii, cifrele au fost trase în jos de divizia de tranzacționare a obligațiunilor pe care o condusese cândva.

S-a născut în ianuarie 1966, la Mysore, în statul Karnataka din sudul Indiei, și este cetățean american. La Massachusetts Institute of Technology a obținut licența, masteratul și doctoratul în cercetare operațională. Teza sa din 1991 a analizat și optimizat operațiunile de control al traficului aerian din jurul aeroporturilor, studiind cozile, aglomerația și sistemele care cedează atunci când sunt suprasolicitate. S-a dovedit o ucenicie potrivită pentru o sală de tranzacționare.

S-a alăturat JPMorgan Chase în 1994 și a rămas acolo 22 de ani, trecând prin administrarea activelor, banca de investiții și managementul riscului. În divizia de administrare a activelor a ajuns director de investiții pentru obligațiunile globale, cu responsabilitatea unui portofoliu de aproximativ 200 de miliarde de dolari. Episodul definitoriu al anilor petrecuți la JPMorgan s-a desfășurat în zona de risc. În 2012, la scurt timp după ce a preluat o funcție de conducere în domeniu, echipa sa a analizat portofoliul de instrumente derivate acumulat de biroul de investiții al băncii din Londra și a estimat pierderi potențiale de până la 6,3 miliarde de dolari. Un responsabil de risc din acea unitate a respins analiza, numind-o „o porcărie”. Pozițiile au ajuns să fie cunoscute drept London Whale și au generat pierderi de aproximativ 6,2 miliarde de dolari, iar o anchetă ulterioară a Senatului SUA a concluzionat că o parte din pagube ar fi putut fi evitată dacă avertismentul ar fi fost luat în serios.

La începutul lui 2016, l-a urmat pe Jes Staley, fost coleg de la JPMorgan care tocmai preluase conducerea Barclays, și s-a numărat printre primii oameni angajați de Staley, în funcția de director pentru risc la nivelul grupului. A rămas în acest post până în 2020, când a devenit șeful diviziei de piețe globale și copreședinte al Barclays Bank PLC, responsabil de sala de tranzacționare. În noiembrie 2021, Staley a demisionat cu efect imediat, după ce autoritățile britanice de reglementare au ajuns la concluzii preliminare privind felul în care îi descrisese băncii relația cu Jeffrey Epstein. Consiliul de administrație a apelat la Venkat, care a spus că preia funcția de la mentorul său cu sentimente amestecate și a promis că va păstra strategia.

Moștenirea s-a dovedit mai complicată decât lăsa să se înțeleagă ideea de continuitate, iar primul test al specialistului în risc ca director general a fost un eșec al controalelor. În câteva luni, Barclays a descoperit că vânduse în Statele Unite titluri de valoare în valoare de aproximativ 17,7 miliarde de dolari peste suma pe care o înregistrase pentru vânzare. Eroarea s-a încheiat cu o înțelegere de 361 de milioane de dolari cu Securities and Exchange Commission și cu retratarea conturilor băncii pentru 2021. Apoi, în noiembrie 2022, a dezvăluit că suferă de limfom non-Hodgkin, a spus că boala este vindecabilă și a continuat să conducă banca în timp ce urma tratamentul la New York, lipsind de la prezentarea rezultatelor anuale. Ulterior, într-un articol publicat în Financial Times, a recunoscut că unii au interpretat decizia drept „aroganța unui director general”, a admis că funcția sa îi oferea o flexibilitate inaccesibilă majorității pacienților și a spus că și-ar fi dorit „să fi fost mai atent de la început la această percepție”. A încheiat tratamentul și, în martie 2023, boala era în remisie.

Răspunsul său la îndoielile privind Barclays a fost un plan numit „ambiție măsurată”, prezentat în februarie 2024 drept prima actualizare completă a strategiei băncii după mai mulți ani. Planul redirecționa capitalul dinspre banca de investiții, urmărind să reducă ponderea acesteia în activele ponderate la risc ale grupului de la 63% la aproximativ jumătate până în 2026, și să-l orienteze către creditele pentru gospodăriile și companiile britanice; includea economii de circa 2 miliarde de lire sterline și promisiunea unor distribuții de 10 miliarde de lire sterline către acționari. În trei luni, acțiunile crescuseră cu peste 40%. În noiembrie 2024, Barclays a finalizat achiziția diviziei de servicii bancare de retail a Tesco, o tranzacție pe care el a descris-o drept „un pas important în creșterea investițiilor noastre în Regatul Unit”. Până în februarie 2026, după ce profitul anual înainte de impozitare urcase cu 13%, la 9,1 miliarde de lire sterline, a ridicat ținta pentru rentabilitatea capitalurilor proprii corporale la peste 14% în 2028 și a promis distribuții de cel puțin 15 miliarde de lire sterline în perioada 2026–2028. Remunerația sa pentru 2025 a crescut la aproximativ 15 milioane de lire sterline.

Rezultatele trimestrului al treilea din 2026, raportate pe 22 octombrie, au arătat ambele fațete ale acestui bilanț. Profitul înainte de impozitare a crescut cu 12%, la 2,3 miliarde de lire sterline, ușor sub estimări, iar un nou program de răscumpărare de acțiuni în valoare de 500 de milioane de lire a dus randamentul total pentru acționari din acest an la 2,8 miliarde de lire. Veniturile din tranzacționarea instrumentelor cu venit fix au scăzut cu 19%, mult mai abrupt decât la marile bănci americane. „Sunt dezamăgit și vă asigur că voi urmări îndeaproape această problemă”, a spus el. Cele 5.000 de posturi eliminate, aproximativ 5% dintr-un efectiv de circa 93.000 de angajați, provin în principal din funcții de suport, inclusiv posturi de dezvoltatori. Barclays nu a precizat câte dintre reduceri au fost cauzate de IA, iar Russ Mould de la AJ Bell a spus că banca „apelează la pârghia IA” în timp ce rezultatele sale nu se ridică la nivelul așteptărilor. O zi mai târziu, le-a spus angajaților că banca va favoriza transferurile interne în locul recrutărilor externe pentru cei vizați.

În afara băncii, face parte din consiliul de administrație al Institute of International Finance, prezidează grupul de lucru pentru servicii financiare al Sustainable Markets Initiative, este membru al consiliului consultativ al directorilor generali de la MIT și este director al FCLT Global. Este căsătorit și are trei fiice, crescute în suburbiile New Yorkului, și își împarte timpul între Londra și New York. Colegii îl descriu drept un om imperturbabil, care își începe ziua la 4:30 dimineața și are o pasiune pentru emoji-uri ce nu dispare nici măcar în vreme de criză.

Mandatul său este acum încadrat de două termene. Cele 4.000 de posturi rămase urmează să fie eliminate până la sfârșitul lui 2026, iar ținta de rentabilitate de 14% trebuie atinsă în 2028. Omul care a modelat cândva pierderile pe care nimeni nu voia să le vadă va fi judecat după măsura în care propria sa prognoză se adeverește.

Etichete: afaceri, ceos, lideri de afaceri, bănci, Barclays, C. S. Venkatakrishnan