Apple tocmai a livrat un trimestru care își scrie singur titlul. Cea mai puternică perioadă din iunie din istoria companiei, creștere pe toate segmentele – telefon, computer și servicii – și, în timp ce fiecare rival din industria PC-urilor s-a micșorat, singurul producător major care încă adaugă clienți. Povestea se scrie de la sine: criza de memorie a lovit întreaga industrie, iar Apple a fost prea mare, prea disciplinată și prea bine aprovizionată pentru a fi prinsă.

Această lectură este corectă și, de asemenea, este cea greșită pe care să te bazezi. Cel mai revelator lucru pe care Apple l-a spus săptămâna aceasta nu a fost despre trimestrul pe care tocmai l-a încheiat. A fost despre cel pe care urmează să îl aibă. Compania care tocmai a demonstrat că poate cumpăra mai mult decât oricine pe piața de memorie limitată le-a spus investitorilor, în aceeași respirație, că strângerea de curea va lovi mai tare de acum înainte – și și-a numit propriile produse ca fiind cele care o vor resimți.

Începeți cu reziliența pe care toți o sărbătoresc, pentru că este autentică. Veniturile au atins 109,4 miliarde de dolari, în creștere cu 16%, iPhone-ul urcând cu aproape 22%, iar Mac-ul cu aproape 29%. Pe întreaga piață a PC-urilor, livrările au scăzut cu 4,9%, iar fiecare dintre marii concurenți ai Apple a pierdut teren; doar Apple a crescut, ridicându-și cota din categorie spre o zecime din toate mașinile vândute. Scara a făcut exact ceea ce ar trebui să facă. Când memoria a devenit cel mai rar bun din electronica de consum, cumpărătorul care scria cele mai mari cecuri a fost servit primul.

Dar o astfel de reziliență nu este gratuită, iar Apple nu se preface că este. Directorul general Tim Cook a descris piața de memorie ca pe un potop o dată la o sută de ani și a spus că compania a crescut prețurile cu reticență – pentru că a făcut-o. Același MacBook Pro care se vindea cu 1.699 de dolari pornește acum de la 1.999 de dolari, un salt de trei sute de dolari pentru o mașină neschimbată; MacBook-ul de bază a crescut cu o sută de dolari în aceleași condiții. Trimestrul record, cu alte cuvinte, a fost parțial cumpărat de la clienți, nu doar de la furnizori. Creșterea care sosește pe baza unor prețuri mai mari pentru același hardware este o creștere trasă în față – cerere răspunsă astăzi pe cheltuiala de mâine.

Marja spune o poveste similară odată ce privești dincolo de linia de sus. Marja brută a Apple a afișat un impresionant 50,1%, dar aproximativ două puncte din aceasta provin dintr-o rambursare tarifară unică; scoțând-o, cifra de bază este mai aproape de 48. Conducerea a fost directă cu privire la direcția de mers: compania a plătit mai mult pentru memorie în fiecare dintre ultimele trei trimestre și se așteaptă să plătească din nou mai mult. O marjă susținută de o rambursare care nu se va repeta, în fața unei facturi de componente care continuă să crească, nu este imaginea unei companii care a scăpat de penurie. Este imaginea uneia care se află încă în ea.

De aceea, ghidajul contează mai mult decât trofeul. Apple se așteaptă ca creșterea veniturilor să încetinească la între 9 și 11% în trimestrul următor și a fost neobișnuit de specifică în privința motivului: constrângerile de aprovizionare, a spus Cook, vor lovi iPhone, Mac și iPad și vor afecta propria producție a Apple mai sever decât pe majoritatea. Aceasta este responsabilitatea pe care sărbătoarea o omite. Lanțul de aprovizionare rezilient nu a neutralizat criza; a amânat-o. Memoria pe care industria nu o poate obține este memoria pentru care Apple va continua să plătească mai mult, iar analiștii se așteaptă deja ca iPhone-ul să moștenească creșterile de preț pe care Mac-ul le-a absorbit primul.

Există fisuri și în record, dacă lași cifra de top să privești. China Mare a venit slab, sub ceea ce Wall Street dorea de la o regiune pe care Apple nu și-o poate permite să o piardă. Cheltuielile de cercetare au sărit cu aproximativ o treime, o linie de cost care se umflă sub marje. Niciunul dintre acestea nu anulează un trimestru cu adevărat dominant. Toate complică narațiunea ordonată că Apple a învins pur și simplu penuria în timp ce toți ceilalți se îneacă.

Lectura sinceră este mai restrânsă și mai utilă decât cea triumfalistă. Apple are mai mult spațiu pentru a absorbi un șoc de aprovizionare decât orice companie de hardware de pe pământ și a folosit fiecare centimetru din acest spațiu în acest trimestru. Dar spațiul nu este imunitate. Propriile cifre ale companiei descriu o firmă care cumpără timp – cu bilanțul său, cu portofelele clienților săi, cu o rambursare fiscală care măgulește o linie – împotriva unei penurii pe care directorii săi se așteaptă să dureze ani. Reziliența este reală. La fel și factura.

Recordul a fost partea ușoară. Partea grea este trimestrul din septembrie despre care Apple tocmai a avertizat – când memoria pe care a cumpărat-o mai scump decât oricine începe să-i coste singurul lucru pe care scara nu-l poate cumpăra înapoi: marja.

Etichete: știri, Apple, iphone, Mac, criza memoriei, Dram

Apple depășește criza memoriei cu un trimestru record la iPhone și Mac, dar nota de plată urmează

Conținut similar

Samsung înregistrează profit record de 58 miliarde dolari, dar acțiunile scad cu 9%

Intel urcă 19% într-o sesiune după ce veniturile din primul trimestru au depășit 13,58 miliarde de dolari

Acești Giganți Tech Au Declanșat Cea Mai Mare Revoluție de Piață de la Apariția Internetului – Ce Trebuie Să Știți

Visa bate recordul la plăți și concediază 2.600 angajați în același trimestru

Goldman Sachs înregistrează cel mai bun trimestru din 157 de ani, impulsionat de listarea SpaceX

Apple lansează un program de leasing pentru iPhone și Mac prin Klarna

Discuție