Anthropic vrea până la 64 de miliarde la bursă și are 900 de miliarde angajate pe calcul

Anthropic a stabilit prețul primei oferte de acțiuni lansate de o companie construită în întregime în jurul inteligenței artificiale, iar documentele depuse dezvăluie o sumă mult mai mare decât cea pe care speră să o atragă: cât s-a angajat deja să cheltuiască producătorul Claude pe cipuri, centre de date și energia necesară pentru a le alimenta.

De aceea, listarea contează dincolo de Wall Street. Banii se duc direct către un boom al construcțiilor care pune presiune pe rețelele electrice, influențează cât plătesc companiile pentru instrumentele AI și hotărăște care furnizori prosperă. Economisitorilor care investesc, direct sau prin fonduri, li se cere să parieze pe această miză, fără să aibă prea mult de spus în privința modului în care este condusă compania.

Într-un document actualizat depus la Securities and Exchange Commission, Anthropic a anunțat că va vinde 825 de milioane de acțiuni, la prețuri cuprinse între 70 și 78 de dolari fiecare, pe Nasdaq Global Select Market, sub simbolul bursier ANT. Aproximativ 801 milioane sunt acțiuni noi. Restul provin de la acționari existenți, inclusiv cei șapte cofondatori, care vând fiecare acțiuni în valoare de circa 260 de milioane de dolari, potrivit The Guardian. La limita superioară a intervalului, oferta ar atrage aproximativ 64,4 miliarde de dolari. Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft și o companie afiliată TSMC au convenit separat să cumpere acțiuni în valoare de 26 de miliarde de dolari la prețul IPO-ului, iar o opțiune acordată băncilor care intermediază oferta ar putea adăuga aproape 10 miliarde de dolari.

Lecturi recomandateAnthropic cere listarea la bursă și își riscă misiunea de siguranță

Venituri de treisprezece ori mai mari și o factură care le depășește cu mult

Potrivit calculelor The Guardian, la limita superioară a intervalului, evaluarea Anthropic ajunge la aproximativ 1,4 trilioane de dolari, luând în calcul și acțiunile potențiale, sub nivelul de circa 2 trilioane de dolari vehiculat înainte ca acțiunile companiilor AI să se prăbușească. În cele nouă luni până în septembrie, veniturile au ajuns la 33,2 miliarde de dolari, față de 2,5 miliarde în aceeași perioadă a anului precedent, iar pierderea operațională s-a redus de la 5,2 miliarde la 1,26 miliarde de dolari. Compania estimează că, la 31 octombrie, veniturile anualizate se situau la aproximativ 81 de miliarde de dolari.

Apoi vine factura. Anthropic a semnat angajamente de achiziție și contracte de leasing în valoare de circa 900,9 miliarde de dolari, aproape toate pentru putere de calcul și infrastructură. Aproximativ 70,7 miliarde de dolari trebuie achitate în cele douăsprezece luni de după septembrie, circa 451,6 miliarde până la sfârșitul lui 2030, iar restul se întinde până în 2045. În primele nouă luni ale anului, puterea de calcul a costat deja 18,8 miliarde de dolari, mai mult de jumătate din venituri.

Trei cifre care merită privite mai atent

Pierderea netă de 104 miliarde de dolari, prezentată în titluri, exagerează consumul de numerar: 94,3 miliarde provin din reevaluarea în creștere a obligațiunilor convertibile și a unor instrumente similare. Angajamentele reprezintă obligația mai greu de ocolit, deoarece multe includ clauze de tipul „plătești chiar dacă nu consumi”, care obligă Anthropic să achite sumele indiferent dacă apare sau nu cererea. Indicatorul veniturilor anualizate înmulțește cu treisprezece taxele de utilizare din ultimele 28 de zile, ceea ce avantajează o companie aflată într-o perioadă de creștere accelerată. Iar majoritatea celor șapte cumpărători ai acțiunilor în valoare de 26 de miliarde de dolari fac parte din propriul lanț de aprovizionare al Anthropic cu cipuri, memorie și capacitate cloud, astfel încât o parte din banii atrași se întoarce la companiile care îi vând putere de calcul.

Investitorii de pe piața publică vor avea și un control limitat. Anthropic este o corporație de beneficiu public. Un Long-Term Benefit Trust numește majoritatea membrilor consiliului de administrație printr-o clasă specială de acțiuni, iar o entitate a fondatorilor care deține o singură acțiune controlează 50,1% din voturi în majoritatea celorlalte chestiuni, ceea ce o face, potrivit regulilor Nasdaq, o companie controlată. Fiona Cincotta, analistă senior de piață la City Index, a declarat pentru Reuters că amploarea ofertei era „destul de optimistă”, având în vedere volatilitatea recentă. Pentru laboratoarele concurente care sunt încă private, inclusiv OpenAI, prețul la care se va stabiliza piața devine reperul pentru următoarea rundă de finanțare.

Listarea are loc doar la New York, astfel că investitorii din Europa și Asia vor putea cumpăra acțiuni prin intermediul brokerilor care tranzacționează titluri americane. Goldman Sachs și Morgan Stanley coordonează oferta, iar tranzacționarea ar urma să înceapă pe 19 noiembrie, potrivit BBC și unor persoane la curent cu calendarul, citate de CNBC. Goldman estimează că veniturile anuale vor ajunge la 600 de miliarde de dolari până în 2030, a relatat Financial Times.

Înainte ca toate acestea să fie puse la încercare, cifra de urmărit este cea a facturilor de 70,7 miliarde de dolari pentru puterea de calcul, scadente în decurs de un an — o sumă mai mare decât valoarea întregii oferte de bază, chiar și la limita superioară a intervalului de preț.

Etichete: știri, Anthropic, Claude, infrastructură AI, Nasdaq, Goldman Sachs

Conținut similar

Listarea Anthropic pe bursă pune la încercare avertismentul lui Dario Amodei despre faliment

AMD pariază până la 5 miliarde de dolari pe Anthropic pentru a ajunge Nvidia din urmă în IA

Prospectul SpaceX dezvăluie factura Anthropic de 15 miliarde de dolari pe an

Anthropic plătește 3,4 miliarde de dolari ca să sară peste coada la generatoare pe gaz

Sam Altman, CEO-ul OpenAI, obține 1.250 de miliarde, iar cumpărătorii IPO-ului Anthropic văd 1.100

Anthropic: Claude conduce 26% din propria cercetare AI — acum nouă luni era zero