Schneider Electric, aproape de achiziția PTC pentru 20 de miliarde de dolari

Schneider Electric și-a clădit succesul pe echipamentele electrice mai puțin spectaculoase: disjunctoare, aparataj de comutație și bateriile de rezervă APC, care mențin în funcțiune serverele și birourile de acasă în timpul unei pene de curent. Grupul francez este acum aproape să cumpere PTC, compania americană al cărei software este folosit de ingineri pentru a proiecta orice, de la mașini la dispozitive medicale, potrivit Financial Times și Bloomberg. Ar fi cea mai mare achiziție făcută vreodată de Schneider și ar aduce sub aceeași proprietate atât instrumentele de proiectare a unui produs, cât și sistemele care operează fabricile unde acesta este realizat.

Tranzacția ar avea o miză mult mai largă decât cele două consilii de administrație. Software-ul industrial este infrastructura invizibilă a producției moderne: desenele unei piese auto, istoricul reviziilor unei componente de stimulator cardiac și instrucțiunile trimise unei linii de producție se găsesc toate în programe precum Creo și Windchill de la PTC. Producătorii care se standardizează pe un singur furnizor rareori îl schimbă, fiindcă ani întregi de proiecte sunt blocați în fișierele și fluxurile sale de lucru. Fiecare fuziune între furnizorii tot mai puțini lasă fabricile care plătesc aceste licențe cu mai puține alternative.

Potrivit FT, care a relatat primul despre discuții, Schneider ar plăti cash într-o tranzacție care evaluează PTC la aproximativ 20 de miliarde de dolari; Bloomberg, citând o persoană familiarizată cu situația, a avansat o sumă mai mare. Valoarea de piață a PTC era de circa 15,6 miliarde de dolari, potrivit datelor LSEG citate de Reuters, ceea ce înseamnă că prețul vehiculat ar include o primă substanțială pentru acționari. Niciuna dintre companii nu a comentat informația, iar persoanele implicate au avertizat că discuțiile s-ar putea totuși încheia fără un acord.

Demersul continuă o strategie urmată de Schneider de mai mulți ani. Compania a preluat controlul deplin al grupului britanic de software industrial AVEVA printr-o tranzacție care evalua afacerea la aproximativ 9,5 miliarde de lire sterline și a convenit în această vară să plătească 3,1 miliarde de dolari în numerar pentru Cognite, o companie norvegiană care dezvoltă instrumente de inteligență artificială pentru date industriale și pe care intenționează să o integreze în AVEVA. Directorul general Olivier Blum, fost membru al consiliului de administrație al AVEVA, a numit Cognite „o platformă de inteligență artificială cu adevărat concepută pentru industrie”. PTC ar adăuga veriga de proiectare a acestui lanț: proiectare asistată de calculator, managementul ciclului de viață al produselor și Onshape, instrumentul său de proiectare în cloud.

Pentru PTC, o vânzare ar încheia o perioadă de restrângere a activităților. Compania din Boston și-a vândut afacerile de conectivitate Kepware și ThingWorx către firma de private equity TPG, pentru a se concentra pe software de proiectare și pe noi funcții de inteligență artificială, apoi și-a majorat previziunile pentru întregul an, estimând venituri între 2,69 și 2,75 miliarde de dolari.

Rivalii vor urmări îndeaproape mișcarea. Siemens a investit masiv într-un portofoliu care acoperă toate etapele, de la proiectare la producție, inclusiv prin achiziția companiei de simulare Altair, în valoare de aproximativ 10 miliarde de dolari. Între timp, Dassault Systèmes, compania franceză din aceeași țară cu Schneider și producătoarea CATIA și SolidWorks, domină proiectarea în industria aerospațială și cea auto. Autodesk a analizat posibilitatea de a face propria ofertă pentru PTC, când compania era evaluată la aproximativ 23 de miliarde de dolari, apoi a renunțat; propriile acțiuni au scăzut cu peste 10% după ce interesul său a devenit public.

Tranzacția lasă deschise întrebări dificile. Prețul vehiculat depășește de peste șapte ori veniturile anuale estimate ale PTC, o companie a cărei valoare de piață a scăzut cu aproximativ o treime de când Autodesk a început să o curteze. Printre clienții PTC se numără producători care cumpără echipamente de automatizare de la concurenții Schneider, iar unii s-ar putea întreba dacă software-ul de proiectare deținut de un furnizor de hardware va rămâne neutru. Rezultatele Schneider în integrarea companiilor de software sunt inegale: în noiembrie 2024, consiliul de administrație l-a înlocuit pe fostul director general, Peter Herweck, venit de la AVEVA, după aproximativ 18 luni în funcție.

Calendarul este strâns. FT a relatat că un anunț ar putea fi făcut chiar luni, 5 octombrie, iar orice acord ar avea apoi nevoie de aprobarea autorităților de reglementare din Statele Unite și Europa. Tranzacția cu Cognite, convenită în iunie, își așteaptă încă propriile aprobări și ar urma să se încheie în trimestrele următoare.

Cel mai cunoscut produs Schneider este cutia cu baterii care piuie sub un birou de la serviciu. Dacă discuțiile se încheie cu succes, compania va deține și planurile de proiectare pentru o mare parte din ceea ce produc, de fapt, fabricile alimentate de echipamentele sale.

Etichete: știri, Folarin Balogun, AVEVA, industrial software, mergers and acquisitions, Olivier Blum