Meta vinde acțiuni de 35 de miliarde de dolari pentru AI, următoarele 60 de miliarde fără vot

Meta Platforms, compania-mamă a Facebook, Instagram și WhatsApp, a lansat emisiuni de acțiuni în valoare de zeci de miliarde de dolari pentru a-și finanța dezvoltarea în domeniul inteligenței artificiale și spune că ar putea urma o vânzare și mai mare, printr-o nouă clasă de acțiuni fără drept de vot. După ani în care a returnat bani acționarilor cumpărându-și propriile acțiuni, compania le cere acum bani pentru a-și continua investițiile.

Implicațiile depășesc cu mult limitele Nasdaq. Oricine deține acțiuni Meta prin fondul de pensii sau un fond indexat va ajunge să aibă o participație puțin mai mică în companie, iar cumpărătorii următorului val de acțiuni nu vor avea niciun cuvânt de spus în privința modului în care sunt cheltuiți banii.

De ce are nevoie de bani o mașinărie de făcut bani

Cifrele se regăsesc chiar în rezultatele trimestriale ale Meta. Aplicațiile sale ajung zilnic la 3,64 miliarde de oameni, iar veniturile au crescut cu 26% în al treilea trimestru, până la 64,6 miliarde de dolari — al șaselea trimestru consecutiv cu o creștere de peste 20%. Cu toate acestea, cheltuielile de capital din trimestru, de 34,9 miliarde de dolari, cu aproximativ 80% mai mari decât cu un an înainte, au depășit numerarul generat de afacere, iar fluxul de numerar liber a ajuns la minus 2,12 miliarde de dolari. Meta estimează că în acest an cheltuielile de capital se vor situa între 135 și 145 de miliarde de dolari.

Bilanțul spune aceeași poveste. La sfârșitul lunii septembrie, Meta avea 82,45 miliarde de dolari în numerar și titluri de valoare tranzacționabile, abia peste datoria pe termen lung, de 80,92 miliarde de dolari, iar Reuters a relatat că firma s-a angajat la cheltuieli viitoare de aproximativ 825 de miliarde de dolari, în principal pentru centre de date și capacitate de calcul. Meta descrie noua emisiune de acțiuni drept „o sursă complementară de capital”, alături de fluxul de numerar și datorii.

Emisiunile, în valoare totală de aproximativ 35 de miliarde de dolari și coordonate de Morgan Stanley și Goldman Sachs, sunt împărțite în două. Aproximativ 22,5 miliarde de dolari provin din acțiuni ordinare de clasa A vândute prin contracte forward, ceea ce înseamnă că Meta nu primește bani imediat, ci îi va încasa ulterior. Alte aproximativ 12,5 miliarde de dolari provin din acțiuni preferențiale convertibile obligatoriu, care plătesc dividende și se transformă în acțiuni ordinare. Nvidia, AMD și Broadcom, trei dintre principalii furnizori de cipuri ai Meta, și-au exprimat împreună interesul de a cumpăra acțiuni ordinare în valoare de până la 5 miliarde de dolari, a anunțat compania, deși interesul nu constituie un angajament ferm.

Dreptul de vot rămâne la Zuckerberg

Planul mai amplu se bazează pe acțiunile de clasa C, aprobate de consiliul de administrație al Meta odată cu publicarea rezultatelor trimestriale. Acestea vor fi listate, dar nu vor avea drept de vot, iar fiecare acționar care deține acțiuni de clasa A sau B va primi câte o acțiune de clasa C pentru fiecare acțiune deținută. Un comitet special format din directori independenți a susținut această structură, în parte pentru că îl menține la conducere pe Mark Zuckerberg, fondatorul și directorul general al Meta. Un program planificat, în valoare de aproximativ 60 de miliarde de dolari și încă nesemnat, ar presupune vânzarea acestor acțiuni pe piața liberă, astfel încât compania să poată atrage capital nou fără a-i diminua controlul exercitat prin acțiunile de clasa B cu drepturi de vot multiple.

Cine suportă nota de plată

Emisiunea nu răspunde la întrebarea pe care investitorii au pus-o insistent tot anul: când vor începe aceste cheltuieli să dea roade? Meta spune că inteligența artificială îmbunătățește deja performanța reclamelor, iar acest lucru se vede parțial în creșterea cu 10% a numărului de afișări ale reclamelor și cu 14% a prețului mediu per reclamă. Cea de-a doua cifră se reflectă asupra agenților de publicitate, inclusiv asupra micilor afaceri, despre care Meta estimează că sunt folosite de peste 500 de milioane de utilizatori ai aplicațiilor sale. Investițiile mai noi vor avea nevoie de mai mult timp. Meta a recunoscut că investițiile în laboratorul său de superinteligență „vor avea nevoie de mai mult timp pentru a genera randamente” decât activitatea de bază, iar asistentul Muse este disponibil doar în Statele Unite și Canada. Și angajații resimt presiunea: la sfârșitul lunii septembrie, compania avea 66.775 de angajați, cu 15% mai puțini decât cu un an înainte. Iar dacă producătorii de cipuri vor cumpăra acțiuni, o parte din banii atrași de Meta va veni chiar de la companiile de la care cumpără cipuri.

Luni, acțiunile Meta au scăzut cu până la 4%, înainte de a recupera pierderile și de a ajunge să se tranzacționeze cu aproximativ 1% mai sus, a relatat The Next Web. Emisiunea este înregistrată în Statele Unite, astfel că investitorii din Europa, Asia și America Latină sunt afectați în principal prin fondurile care dețin deja acțiunile companiei.

Rata dividendului pentru acțiunile preferențiale și condițiile de conversie vor fi stabilite la stabilirea prețului, iar Meta intenționează să le listeze pe Nasdaq sub simbolul bursier METAM. Vânzările forward trebuie decontate până la 19 noiembrie 2027, acțiunile preferențiale se vor converti în jurul datei de 15 august 2029, iar acțiunile de clasa C urmează să intre în vigoare la 19 ianuarie 2027. Vânzările pe piața liberă ar urma să înceapă în primul trimestru al acelui an.

Vreme de ani de zile, propunerile acționarilor de a pune capăt structurii cu două clase de acțiuni a Meta au ajuns în fața adunării generale anuale și au fost respinse. Cumpărătorii următoarelor acțiuni, în valoare de 60 de miliarde de dolari, nici măcar nu vor primi un buletin de vot.

Etichete: știri, meta, Mark Zuckerberg, infrastructură AI, Nasdaq, acțiuni fără drept de vot